有人喜歡投資高增長股,有人鍾情穩定被動收入。我自己的投資組合就兩者皆有。穩定收入倉的部份有哪些股票值得考慮呢?這個系列的文章會分享我的一些看法。

這次介紹一個名為「股息貴族」(或紅利貴族)的概念,英文稱為Dividend Aristocrats。這些股票的特點,是每年派發的股息持續增長。它們有甚麼好處呢?

盈利持續增長

一間公司的派息,一般和盈利有關。持續增加派息的公司,大部份都能夠達到盈利持續增長。投資股息貴族,就是看中公司的賺錢能力保持正數,你的投資便是放在業務穩定的企業。

願意與股東分享利潤

任何事情都有例外,有些公司賺錢卻不派息。如果一間公司利潤持續增長但不加派息,而又沒有特別原因(例如把錢花在研發新產品),那就值得留意。相反,如果蝕錢都派息,也要小心研究(這些就是投資要做功課的地方了)。股息貴族一般都是收入穩定的大企業,經營模式行之有效,樂意把利潤派出。

收益持續增長

股息貴族的入選要求是過去多年股息不斷增加。股息增長速度越高,就越能跑贏通貨膨脹。買入並持有這些股票,年年派上門的利息都比上年多。很想要吧?

但股息貴族也不是百利而無一害。

不保證股價增長

不少股息貴族都是經營成熟的企業,轉句話說並非快速增長型。如果想把買樓首期投入去翻幾翻,再「滾多一間」,就不要選這種股票,研究Tesla、TSM吧。

跑輸大市

大市指數一般包含各行各業市值大的企業,由於行業性質不同,總會有增長較高者,將指數整體回報提升。相比之下,股息貴族大都是增長不快的公司,股息貴族組合的股價容易跑輸大市指數。

賺息蝕價

股息貴族雖然派息增加,但股價未必同步增長,有可能「賺息蝕價」。雖然一日未沽出也未為輸,但如果看到股價跌穿買入價,派息增長再多心理上也未必平衡得到。

如何投資股息貴族

最懶的做法(對,我就是懶)就買入股息貴族ETF吧。美股有NOBL、SDY等等,英股有UKDV,也有持有一籃子亞洲股息貴族的ETF,例如英國上市美元計價的ASDV。

想自己選擇股息貴族,可以使用一些網站的股票篩選器。要留意不同篩選器的設定可能有點不同,例如股息連續增長年期。

有一個新加坡投資網站Dr Wealth,有各種不同策略的篩選功能,包括股息貴族(https://app.drwealth.com/discover/dividend-aristocrats),而且不止新加坡股票,按右上角的漏斗符號,還可以找出美國以及亞洲多個地方的股息貴族,香港也在其中。(不過它的排序功能有點奇怪,例如以股息增長率排名,是只按增長率第一個數字排列,即是由小至大的話,22%會在3.5%之前。)

Image for post
Image for post

香港的名單有不少耳熟能詳的公司,例如長江基建(1038)、領展(823)、新鴻基地產(16)和香港寬頻(1310)等等,都是上面提及的收入穩定、經營模式行之有效的大企業為主。

有些投資者形容它們是球隊中的後防,風險較低,不靠它們score,但可保護組合的回報基本盤。我自己的穩定收入倉也有這類股票,算是「鎮倉」吧。

(本文於Patreon首先發表,追蹤/訂閱即可第一時間閱覽更多投資文章及及獨家內容:https://www.patreon.com/mathofstars


最近和幾位網友在 Facebook 專頁私訊交流,發覺有不少關於曆法和占星的資訊,值得與大家分享,亦可解釋一些常見的誤解。於是整理成這篇快問快答。

問:西洋和華人文化的占星,有甚麼不同?哪一種較厲害?

答:東、西占星,有很多基本元素都相同。例如黃道十二宮的分界、部份星體(日、月、水、金、火、木、土、羅、計)、三合的星體組合、十二宮的守護星等等(有接觸印度占星的朋友,更會發現印占亦有相同的基礎)。可能占星都是研究同一個宇宙,所以頗有相似之處?又或者這些占星系統都有同一源頭(外星人?)至於哪一種較厲害,我會說懂得用都可以很有效。不過「五行」卻是一個特別之處,是別家難尋的。

問: 24 節氣就是迷信,只是農民才用的。

答:節氣的名字可能帶有傳統文化色彩,但它們的原理卻和星象有關。從地球向太空望,太陽一年之中會沿既定軌跡運行,把這條橢圓軌道分為 360 度,每 15 度為 30 宮,共有 12 宮。太陽進入一個宮位就是一個節氣的開始,到宮位的中間又是另一個節氣,所以總共有 12 x 2 = 24 個節氣。節氣的一年週期正好反映季節變化,所以農民計劃農務時會參考,但不代表這就是迷信或老套。

問: 12 星座只不過是神話故事,也是迷信的一種。

答: 12 星座的原理和節氣一樣,都是源自太陽在黃道的位置。為甚麼每年 1 月大概這個時候,就是所謂水瓶座的時間?因為太陽在此時進入水瓶,即是 300 度,直到一個月後走到 330 度,便是雙魚了!簡單來說, 12 星座好比一套坐標系統,只不過名字來自希臘神話,不代表這就是迷信。順帶一提, 12 星座對應 24 節氣的其中 12 個,例如太陽進入 300 度便是水瓶開始,同時也是大寒。因為兩套坐標是吻合的!What a coincidence! Or is it?

Image for post
Image for post

(香港天文台圖片,可見星座和節氣如何重疊,連結:https://www.hko.gov.hk/tc/gts/time/24solarterms.htm

問:算命師傅說一年由立春開始,但農曆新年又不一定在立春這一日。究竟邊樣先至真?我好亂呀!

答:兩者都沒有錯,只是曆法系統不同。立春是節氣,代表太陽走到 315 度,一個循環大約就是365日,所以節氣通常都在每年差不多同一日發生(立春通常在 2 月 4 日)。這樣基於太陽的曆法,稱為「陽曆」。而我們一般說的農曆新年,是正月初一,這裡的「月」是基於月亮的月,由一次新月到另一次新月,只需約 28 至 29 日。 12 個月加起來不足 365 日,所以每年正月初一都不一定在公曆同一天。純粹基於月亮的曆法,稱為「陰曆」。(如果每個陰曆年都不足 365 日,長此下去豈非有機會出現正月初一在夏天?所以農曆有閏月機制,有些年份會多一個閏月,不致與季節出現太大差距。因此,農曆也有一點陽曆元素,可視為「陰陽合曆」)

問:中式節日就是節氣,對嗎?

答:不盡然。有些節日都是節氣,例如清明、冬至,但有些是按照農曆日期,例如中秋是八月十五,重陽是九月初九。

問:同一星座的人就有相同性格和特色,這個世界不就只有 12 種人?

答:流行文化的星座,是指出生時太陽所在的宮位,所以又稱為「太陽星座」。如果你的性格和你的星座(即是太陽星座)不盡相同,不必驚訝,也不必因此否定占星。太陽星座只是占星系統裡的一小部份而已。要做占星分析,還要看其他星體所在的宮位,例如月亮(就是不少人聽過的「月亮星座」),還有地平線和天頂、天底的宮位,甚至星體形成的角度。世人喜歡看太陽星座,因為夠簡單,太陽過宮的日子每年大致相同,一問你的出生日期便知道,但不代表它能完全反映你。

問:要遠眺才能看到的那些星星,和我的人生有甚麼關係?占星都是騙人的。

答:這一點我就不解釋了。我只管自己的事,你信不信也和我沒有關係。你認為星星只能遠觀,沒有其他用途,就繼續眺那星好了😂。

(本文首先於Patreon發表,訂閱即可第一時間閱覽最新風水命理文章及會員限定內容:https://www.patreon.com/mathofstars)


Image for post
Image for post

未來投資倉這個文章系列,會介紹一些我看好會在未來10年甚至更長時間,有巨大潛在升幅的投資產品。上次介紹過一隻電子支付ETF:IPAY,今次會介紹電玩主題ETF。

我不好電玩,但都知道這個版塊勢不可擋。去年因為疫情而出現所謂「宅經濟」熱潮,人們不能外出導致多了時間在家玩電子遊戲。但即使疫情終有一天過去,電子遊戲市場只會越來越大。無論是在家打電動、上網連線遊戲、手機遊戲甚至專業電競,都還有很大增長空間,而且玩家都很願意花費(除了新手機,人們花費最多的電子玩意相信就是遊戲)。

電競/電玩主題ETF

要投資電玩版塊,可以買入相關個股,例如遊戲開發商和電競硬件生產商。如果你好像我這麼懶,也可以買入相關主題ETF,一次過投資一籃子電玩企業。有甚麼選擇呢?以下幾隻美國上市ETF都是電玩相關。

  • ESPO
  • HERO
  • GAMR
  • NERD

香港投資者有無選擇?也有。就是日興資產管理(Nikko AM)電子遊戲主動型ETF(港元櫃台3091)。

美國上市的電玩ETF

先談談美股。ESPO由VanEck發行,持有25隻股票,包括騰訊、網易和bilibili等內地網企,有任天堂、Electronic Arts、Activision Blizzard等遊戲開發商,也有NVIDIA和AMD等硬件生產商,可說是覆蓋了電玩產業各個不同範疇。


年近歲晚,又係查來年運程的時候。好多朋友都會買運程書,看看大師如何說。其實通勝裡也有一套來年運程,你又知不知道?

翻開通勝,會見到一張「天官賜福圖」,下一頁是一張「立命定局真法橫推直看」表以及「小限」表,再後面幾頁有一大堆文字。這些就是用來做簡單運程預測的。

查出生命宮

先看「橫推直看」表。在這裡你可以查到出生的命宮所在,一般而言在香港出生的人都合用。現在假設某人在公曆1957年5月8日上午11:45出生,讓我們查查此君的來年運程。

首先要找出此人在哪個節氣後出生。要怎樣查呢?有些通勝裡有「陰陽曆百中經」這部份,可以找到各年的節氣日期。查百年曆也可以,甚至香港天文台也能找到(https://www.hko.gov.hk/tc/gts/time/conversion.htm)。查公曆4月20日是穀雨,公曆5月8日是穀雨後出生。

再查時辰,通勝封面或封底頁一般都有時辰對照表,上午11:45是午時(注意還有太陽時的問題,有機會再談)。

最後還要找出出生年份的地支。1957年是丁酉年,也就是雞年,地支是「酉」。

回到「橫推直看」表,在上方找出「穀雨後生人作四月立命」一欄,再在右邊找出「午時生人」一行,兩者交會於「午」,即是此君立命午宮。

Image for post
Image for post

再查本年小限

找出命宮後,再用同一頁下方「辛丑年排定小限局」找出小限。因為此君立命午宮,先在此表上方找「午宮立命小限排在」一欄,再在左方找出「酉年生人」(因為此君生於酉年),兩者交會於「寅」,即是小限為寅。


一直提倡懶人投資法,無需緊貼大市,只需定期檢視的技術訊號就最合我心意。今次介紹一個恐慌與貪婪指標,可作為長線投資的趨勢參考。

CNN Fear & Greed Index 恐慌與貪婪指標

說的是由美國傳媒 CNN 製作的恐慌與貪婪指標 (Fear & Greed Index)。指標由1至100,反映市場情緒,越高代表越貪婪。執筆時為2020年感恩節假期,指標處於91,是極度貪婪 (Extreme Greed) 的時候。

Image for post
Image for post

這個指標結合七個因素,即是:

  • 價格動能(標普500與125天移動平均線距離)
  • 市場強度(紐約證券交易所創52週新高及新低的股票數量)
  • 市場寬度(上升股票與下跌股票的交易量)
  • Pull/Call比例
  • 垃圾債券需求(投資級與垃圾級債券的息差)
  • 市場波動率(VIX指數)
  • 避險投資需求(股票與財政部票據的回報差距)

貪婪=調整先兆?

曾有人做過回溯測試,由2011年開始,每當指標升至80,即是極度貪婪,標普500指數之後平均下跌8.72% (the S&P 500 on average lost 8.72% of its value after the index hit 80) 。

不過,這是平均跌幅,不一定代表每次都下跌,或者每次都下跌8%。如下圖所示,截至2019年共13次出現這個訊號,有3次在0至6個月後標普500指數沒有下跌。下跌的時候,最低跌幅是2017年2月,只跌了0.86%,最高則是2019年11月,下跌了27.33%。而且,這個研究的觀察期達6個月,大市總有波動,每半年期間出現下調並不出奇。後來也曾有人在同一網站發文,指出平均下跌幅度其實只有5.8%,而且用來做交易的策略表現並不理想。


要走資離岸戶口?除了外國銀行帳戶,不如開設海外證券商戶口!

介紹 5 大港人常用外國證券商,一邊走資,一邊投資美股及其他國家投資產品:外國股票、期權、期貨、ETF、基金、債券、外幣、商品,做個環球大富翁!

開戶資金門檻低至$0,買股無佣金,仲有資產/存款保障 (例如 SIPC),走資安心,投資放心!


螞蟻金服上市,是近來投資界大事;而暫停上市,更是頭等大事。它的其中一項主業是電子支付,說是未來投資大勢所趨也不為過。沒有螞蟻,有沒有其他選擇呢?這次談談一隻代號 IPAY 的美國 ETF 。

持股

IPAY 於 2015 年面世,追蹤 Prime Mobile Payments Index ,行文時持有 41 隻股票,當中不少都與電子支付相關,例如 Paypal 和 Square 。除此以外,信用卡公司 Visa 、 MasterCard 和 American Express 也是持股之列。基金規模不算大,總資產約為 USD774M。

IPAY 的頭 10 大持股佔總資產約 55% ,未算過份集中,可能因為此 ETF 有佔比封頂機制,不似一些按市值比例持股的 ETF ,出現個別股票獨大的現象。

Image for post
Image for post

不過,這個行業的上市公司仍是以美國為主,所以地域上就沒有那麼分散了。

這隻 ETF 持股覆蓋流動電子支付的上、中及下游產業,有設備供應商,有數據處理,也有面向消費者的服務提供者,各類型佔比如下圖。


這條標題明顯是文字遊戲,不過「投資紀錄」和「投資紀律」,卻又真有些關係,而且對於投資的回報有很大影響。且讓我娓娓道來。

投資紀錄

近年我習慣做投資紀錄,把每次買賣的細節都輸入到試算表裡。除了用來總結每月贏輸金額,亦可以給自己回顧操作手法時參考,以求改進操作水準。

以 2020 年為例,暫時共有 56 次已沽貨交易(即是不計算現在持有而未賣出的)。這 56 次交易的簡單統計如下:

  • 贏錢的交易: 40 次 (71%)
  • 輸錢的交易: 16 次 (29%)
  • 贏錢交易的平均回報: 8.11%
  • 輸錢交易的平均回報: -4.80%
  • 贏錢交易最高回報: 43.43%
  • 輸錢交易最低回報: -17.29%

應該怎樣看待以上數字呢?首先,贏的次數比輸的多,表面看來是一件好事。然而,我同時也會看賺錢和輸錢的幅度。平均贏 8% …


秋去冬來,相信不少讀者都買了通勝。好多人都會留意第一頁,因為想從春牛圖看雨水多不多,或者看地母經預知明年社會景氣。這一頁真的那麼神奇?還有第二頁的方位圖,看來就像一幅蜘蛛網,應該怎樣看?

這次和大家一起解碼2021辛丑年的通勝。

2021辛丑年春牛圖

先要打破很多人的迷思。春牛圖裡的芒神,即是站在牛前或牛後那個人,他的服裝並不反映當年雨水多不多。

春牛圖的用意是以圖像表達各項曆法資料。牛前/牛後這個人名叫芒神,他的服裝反映當年立春日的納音五行。天干地支共有60個組合,合稱「六十甲子」,可以配上30個納音五行。

按照納音五行,芒神的衣物有以下五個組合:

  • 納音為金,行纏鞋褲俱全,左行纏懸於腰
  • 納音為木,行纏鞋褲俱全,右行纏懸於腰
  • 納音為水,行纏鞋褲俱全
  • 納音為火,行纏鞋褲俱無
  • 納音為土,穿褲,無行纏鞋子
Image for post
Image for post

按香港天文台年曆,2021辛丑年立春是2月3日,干支為壬午,納音五行為「楊柳木」,即是木,芒神應該是「行纏鞋褲俱全,右行纏懸於腰」。

看這一年春牛圖下的文字解說,確能見到這一句:「行纏鞋褲俱全,右行纏懸於腰」,即是全身衣褲和鞋都齊全,所以芒神有穿衫褲和鞋子。


1W3P 可說是家傳戶曉的投注法。筆者細細個跟長輩看賽馬,就聽過這個玩法。

簡單來說, 1W3P 即是針對同一匹馬同時投注獨贏及位置,注碼比例為獨贏 1 : 位置 3 。這個投注法適合用於甚麼情況呢?以下舉幾個例子說明。

以位置作保險

2019 年 7 月 10 日第 7 場,筆者推介 4 號馬駿皇綵,成功跑出頭馬。假如以 1W3P $40 投注,獨贏派彩 $48.5 ,位置派彩 $20 x 3 = $60 ,總彩金 $48.5 + $60 = $108.5 ,淨賺 $108.5 — $40 = $68.5 。這一場獨贏和位置都贏,可說是上簽。

再看另一例子。 2018–19 賽季煞科日第 8 場賽事,筆者首匹推介 7 號馬志趣相投,結果不幸只得第二名,位置派彩 $14.5 。如果投注 $10 獨贏就全 …

彼德‧算星辰

研習風水命理多年,閒時喜歡研究投資和賽馬,左手數據右手術數,兩數合璧去發財。mathofstars.com

Get the Medium app

A button that says 'Download on the App Store', and if clicked it will lead you to the iOS App store
A button that says 'Get it on, Google Play', and if clicked it will lead you to the Google Play store